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歐股審慎樂觀 富達:精選個股是關鍵

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

上周五法國恐攻事件,加上12月美聯準會預期升息衝擊,再度造成歐美金融市場動盪,短期內市場信心雖受打擊,許多人憂心復甦訊號強的歐洲經濟將會趨緩,但富達歐洲投資總監Sebastien Petit(賽巴斯帝?貝特)強調,富達投資團隊對歐股中長期看法審慎樂觀,且投資歐股並不是投資歐洲經濟,歐洲央行政策性作多,歐股資金流動性充裕,「精選個股」將是制勝關鍵!

歐洲央行(ECB)明示在12月將採行第2輪量化貨幣寬鬆(QE2),今公教房屋貸款率利最低銀行年以來資金湧入歐股,累計金額居全球之冠,富達歐洲投資總監Sebastien Petit指出,歐洲總經環境正持續改善、市場資金充裕也會持續支撐歐洲股市,不過,歐股在某種程度上反映低油價與獲利上調後結果,目前投資歐股更要精選個股。

當美國聯準會升息聲響起之際,全球資金正在尋找下一個值得投資地區,Sebastien Petit指出,就總經來看,歐洲正持續復甦,在前幾年表現不佳的義、西等經濟已呈反彈,德國GDP正出現強勁彈升。另外,歐元區幾個國家失業率陸續下滑,消費者信心增強,未來會帶動零售銷售成長,因此,歐洲經濟已開始出現良性循環。

Sebastien Petit指出,在歐洲銀行持續推出量化寬鬆下,貸款利率下滑、銀行放款量成長率也上升,且歐元區銀行這幾年經過重整後,資產負債表變得更加健全,企業和個人放款需求正在增加中,以上變化都讓歐元區去槓桿化的動作劃下句點。因此,在能源價格走低、量化寬鬆與貸款利率走低後,歐元區經濟正持續復甦中。

Sebastien Petit進一步指出,今年歐洲企業相對美國企業獲利動能強勁,為2010年來首見。不過,企業獲利上修╱下修比例趨緩,部分工業公司日前提出車貸雲林斗六車貸汽車貸款台南新化汽車貸款獲利警訊,主要是擔心全球經濟復甦速度,因此,唯有企業獲利成長,才是股市獲利的重要關鍵。歐股盈餘(不含英國)有60%盈餘是來自於歐洲以外的地區,所以,在此情況下,投資歐洲更需精選個股。而富達是投資歐洲專家,有龐大研究團隊,透過富達研究平台可以找到潛力的投資標的以及最好的投資時機。

但他提醒投資人,歐洲景氣雖已改善,惟結構性逆風猶存,是投資歐洲時必須注意的地方,包括:勞動市場僵化、政府債務沉重、長期負債資金龐大(退休金、社會安全保障)與政治風險(民粹主義興起)。



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